兴业银行可转债基本情况

兴业银行可转债（简称：兴业转债，代码：113052.SH），可以通俗地理解为一种能“变身”为兴业银行股票的特殊债券，即“债券+股票期权”的组合。

截至2025年8月3日，兴业转债的最新转股价格为21.19元/股（此为2025年6月20日分红后下修的价格）。其到期日为2027年12月27日，距今还有876天。

银行的目标：促使持有人转股

兴业银行发行可转债的主要目的是补充核心资本，因此它有很强的意愿鼓励持有者将债券转换为股票。为此，条款中设定了“强制赎回”机制：当兴业银行股价在连续30个交易日中，累计有15天高于27.55元（即转股价21.19元的130%，即1.3倍）时，银行便有权以“100元面值+当期利息”的低价强制赎回。

为避免低价被赎回造成的损失，一旦触发该条件，绝大多数持有人都会选择在此之前主动转股。

转股时机与持有人策略

转股是可转债投资的核心。目前，每张面值100元的债券可转换为 100 ÷ 21.19 ≈ 4.7192 股兴业银行股票。

以兴业银行最新股价22.53元计算，已高出转股价1.34元。这意味着现在转股并卖出，理论上每股可盈利1.34元。不过，对于已经长期持有1314天的投资者而言，这点收益的吸引力可能并不高。

兴业银行可转债的持有人（即债权人）可以随时主动申请转股，无须等到强制赎回触发。 当股价高于21.19元时，转股并卖出，持有人才会开始获得利润。需要注意的是，卖出时股价距离21.19元越近，利润越小，因此转股时机非常关键。

例如，当股价涨至25.43元时，相比转股价的溢价达到20%，此时转股便能获得可观收益。实际上，在2025年7月10日，其盘中最高价曾达到25.45元，理论上转股后每股盈利可达4.26元。这个例子旨在说明，投资者可以根据自己的盈利预期，在股价达到满意位置时（不一定是27.55元）随时转股，锁定利润。

总结

是否以及何时将“兴业转债”转换为股票，主要取决于投资者自身的盈利预期和对兴业银行未来股价的判断。

主要看点在于兴业银行股价的上涨潜力。如果股价能持续走高，甚至触及27.55元的强赎线，持有者将获得最丰厚的回报。同时，投资者也无须死等30%的涨幅，当股价涨幅达到自己满意的水平（如15%、20%或25%）时，都可以灵活地选择转股卖出。

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